空头即将来临 4大因素显示美股恐将进一步下跌

【钜亨网杨智超 综合报导】

(美股)道琼指数在礼拜一(5日)惨跌331点，昨(6)日盘中也一度下跌200点。道琼与标普500指数累积本周已下跌4%，尚未达到所谓的10%回档修正，但目前许多因素显示，美股未来恐将更进一步崩跌。

根据《CNN Money》报导，美股去年也曾多次大跌修正5%或6%，不过最后都能止跌回升，这次或许也是如此，但以下几个因素显示美股恐将产生更大跌幅。目前的油价不稳、股票价格过高、「恐惧与贪婪指数」(Fear & Greed Index)为极度恐惧 、公债风险低具吸引力，这4项因素都可能使美股再往下跌。

《CNNMoney》的「恐惧与贪婪指数」(Fear & Greed Index) 是根据7种数据做出的指标，用来衡量当前市场上恐惧与贪婪的程度，以50为分界，高于为贪婪，低于为恐惧。

国际油价不稳

油价不稳，油价从每桶107美元下跌至50美元是造成市场波动的主因，直到油价稳定为止，投资人都将对市场感到强烈不安。当然，低油价对消费者而言是好消息，但也意味着目前全球市场需求疲软。

股票价格过高

Kingsview资产管理投资组合经理人Paul Nolte 认为，目前市场上的股票已经不再便宜，标普500指数的本益比已超过16倍，而今年预计的盈利成长却只有8%，显示估值有点过高迹象。

「恐惧与贪婪指数」目前为极度恐惧

上个月时CNN「恐惧与贪婪指数」还是显示极度贪婪，目前却已变成极度恐惧，代表投资人现在情绪为紧张害怕。此外，根据Trim Tabs研究机构的报告指出，投资人在12月投入454亿美元到指数型股票基金(ETF)，创下单月最高金额纪录。Trim Tabs执行长David Santschi表示，由于ETF投资人常容易高买低卖，加上目前的恐惧氛围，12月时的疯狂买入恐造成美股未来再向下大跌。

公债风险低具吸引力

目前美国10年期公债殖利率跌到2%以下，但联准会(Fed)未来预期将升息，升息通常会导致公债殖利率上升，再加上美国经济比起他国相对稳定，2014年就业市场是自1999年以来最佳的一年，购买公债相对安全。因此对于恐惧不安的投资人来说，公债风险相对股市、国外债券、商品来说较小，投资人有可能因而将资金从股票移至公债。

其实若以上因素真的造成市场10%回档修正，也未尝不是件好事，因为投机者会被赶出市场，股票价格对长期投资人来说会变得较具吸引力。最近的大跌就已经使不少绩优股的股价变得相当吸引人，例如苹果(Apple)(AAPL-US)、通用(General Motors)(GM-US)等公司。

Frost投顾公司首席投资长Tom Stringfellow便表示，现在已经产生许多购买股票的好机会，公司主要将找寻大型且较有名的保守型公司来购买。

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